Met het wegvallen van artrose en het gedeeltelijk wegvallen van filgotinib zijn twee van de vier pijlers beschadigd of verdwenen. De resterende twee (fibrose en Toledo) zitten in een vroeg stadium, waardoor het bedrijf weer een ‘early stage’ biotechbedrijf is. Het verschil is dat Galapagos EUR 5,3 miljard cash heeft. Op de huidige koers wordt aan de pijplijn geen waarde toegehecht. Dat is overdreven; de koers is te ver doorgeschoten. 

Lees hier de research note van analist Jos Versteeg

Disclaimer